Хотя пистолеты-пулеметы появились, как оружие, еще в Первую Мировую войну, после подписания Версальского договора о них успели забыть. И хотя опыт окопной войны показал высокую значимость пистолетов-пулеметов в ближнем бою, страны-победительницы были слишком заняты разделом захваченных территорий и имущества, а побежденным странам либо запрещалось иметь такое оружие, либо, как, например, России, было попросту не до этого. И только Соединенные Штаты Америки запустили массовый выпуск своих «Томпсонов», однако это оружие не воспринималось американскими военными всерьез и считалось «игрушкой для гангстеров и полицейских».
Интерес к новому оружию начал возрождаться в конце двадцатых годов: в Германии был запущен в производство МР-28, а в Стране Советов Федором Ивановичем Токаревым был разработан первый отечественный пистолет-пулемет под револьверный патрон, разработанный Наганом. Однако такой патрон мало подходил к автоматическому оружию, поэтому в целях унификации с винтовкой Мосина был выбран маузеровский патрон 7,62Х25 мм. В 1929 году свой вариант пистолета-пулемета на основе ДП-27 предложил Василий Иванович Дегтярев, однако его работа была раскритикована из-за чрезмерно большого веса и неудобного дискового магазина. В 1931 году Дегтярев выпускает новый вариант, опять же использующий затвор схожей с ДП-27 полусвободной конструкции, а в 1932 предлагает новую конструкцию уже с полностью свободным затвором. В 1935 году эту модель приняли на вооружение под обозначением «Пистолет-пулемет Дегтярева образца 1934 года». В 1936-37 годах она была модернизирована путем усиления конструкции и унификации магазинов.
Однако объемы производства ППД были довольно низкими, так как военачальники многих стран мира, в том числе и СССР, ошибочно считали пистолеты-пулеметы чисто вспомогательным оружием для командного состава.
Автоматика основана на свободном ходе затвора, затвор имеет форму, близкую к цилиндрической, УСМ размещен в отдельной спусковой коробке, закрепляемой на выступе короба ствольной коробки. Предохранитель-ползунок размещен на рукоятке затвора, как и на ППШ. Переводчик режимов огня расположен перед спусковым крючком и имеет обозначения «один» и «непр.». Ложа деревянная, цельная. Кожух ствола металлический, количество вентиляционных отверстий разное: на ППД-34 — 55 коротких, на ППД 34/38 - 15 длинных. Магазин двухрядный, коробчатый на 35 патронов. Прицел секторный, размеченный до 500 метров при реальной дальности эффективного огня в 300 метров.
За счет более мощного патрона ППД выигрывал у иностранных пистолетов-пулеметов в дальности эффективной стрельбы: до 300 метров одиночными, 150-200 короткими очередями и менее 100 метров -непрерывным огнем.
Выпуск всех ППД был прекращен в 1942 году, после запуска в серию пистолета-пулемета Судаева.